A május elsejei ünnep alatt a nemzetközi kőolajpiac egésze esett, az amerikai kőolajpiac hordónkénti ára 65 dollár alá esett, a halmozottan akár 10 dolláros hordónkénti csökkenés mellett.Egyrészt a Bank of America incidens ismét megzavarta a kockázatos eszközöket, a nyersanyagpiacon a kőolajé volt a legjelentősebb visszaesés;Ezzel szemben a Federal Reserve a tervezettnek megfelelően 25 bázisponttal emelte a kamatot, és a piacot ismét aggasztja a gazdasági recesszió veszélye.A jövőben a kockázati koncentráció felszabadulása után a piac stabilizálódása várható, a korábbi alacsony szintek erős támogatásával, és a termelés csökkentésére összpontosít.

A kőolaj ára 11,3%-kal halmozottan csökkent a május elsejei ünnep alatt
Május 1-jén a kőolaj általános ára ingadozott, az amerikai nyersolaj hordónkénti ára 75 dollár körül ingadozott jelentősebb visszaesés nélkül.A kereskedési volumen szempontjából azonban lényegesen alacsonyabb az előző időszakhoz képest, ami azt jelzi, hogy a piac a várakozás mellett döntött, megvárva a Fed későbbi kamatemelési döntését.
Mivel a Bank of America újabb problémába ütközött, és a piac kivárásból korai lépéseket tett, a kőolaj ára május 2-án zuhanni kezdett, és ugyanazon a napon megközelítette a hordónkénti 70 dolláros fontos szintet.Május 3-án a Federal Reserve 25 bázispontos kamatemelést jelentett be, aminek következtében a kőolaj ára ismét csökken, az amerikai nyersolaj pedig közvetlenül a hordónkénti 70 dolláros fontos küszöb alá került.Amikor május 4-én megnyílt a piac, az amerikai kőolaj hordónkénti ára 63,64 dollárra esett, és fellendülésnek indult.
Ezért az elmúlt négy kereskedési nap során a kőolaj árának legmagasabb napközbeni csökkenése hordónként 10 dollár volt, ami lényegében teljessé tette az ENSZ – például Szaúd-Arábia – korai önkéntes termeléscsökkentései által előidézett felfelé ívelő fellendülést.
A recessziós aggodalmak a fő hajtóerő
Március végére visszatekintve a kőolaj ára is tovább csökkent a Bank of America incidens miatt, az amerikai nyersolaj ára egy ponton elérte a 65 dollárt hordónként.Az akkori pesszimista várakozások megváltoztatása érdekében Szaúd-Arábia aktívan együttműködött több országgal a kitermelés akár napi 1,6 millió hordóval történő csökkentése érdekében, abban a reményben, hogy a kínálati oldali szigorítások révén fenn tudja tartani a magas olajárakat;Másrészt a Federal Reserve márciusban 50 bázispontos kamatemelési várakozását változtatta meg, márciusban és májusban pedig 25 bázispontos kamatemelési műveletét, csökkentve a makrogazdasági nyomást.Ezért e két pozitív tényező hatására a kőolaj ára gyorsan visszaállt a mélypontról, és az amerikai nyersolaj hordónkénti ára 80 dolláros ingadozásra tért vissza.
A Bank of America incidensének lényege a monetáris likviditás.A Federal Reserve és az Egyesült Államok kormányának lépései csak a kockázatok feloldását késleltethetik, amennyire csak lehetséges, de nem tudják megoldani a kockázatokat.Mivel a Federal Reserve újabb 25 bázisponttal emeli a kamatokat, az amerikai kamatlábak továbbra is magasak maradnak, és újra megjelennek a devizalikviditási kockázatok.
Ezért a Bank of America újabb problémája után a Federal Reserve a tervezettnek megfelelően 25 bázisponttal emelte a kamatot.Ez a két negatív tényező arra késztette a piacot, hogy aggódjanak a gazdasági recesszió kockázata miatt, ami a kockázatos eszközök értékelésének csökkenéséhez és a kőolaj jelentős csökkenéséhez vezetett.
A kőolaj visszaesése után a Szaúd-Arábia és mások korai közös termeléscsökkentése által előidézett pozitív növekedés lényegében befejeződött.Ez azt jelzi, hogy a jelenlegi kőolajpiacon a makrodomináns logika lényegesen erősebb, mint az alapvető kínálatcsökkentési logika.
A termeléscsökkentés erős támogatása, a jövőben stabilizálódik
Továbbra is csökken a kőolaj ára?Nyilvánvaló, hogy alapvető és kínálati szempontból az alábbiakban egyértelmű támogatást kapunk.
A készletszerkezet szempontjából az Egyesült Államok olajkészleteinek készletcsökkentése folytatódik, különösen az alacsonyabb kőolajkészletek mellett.Bár az Egyesült Államok a jövőben gyűjti és tárolja, a készlet felhalmozódása lassú.Az alacsony készlet melletti árcsökkenés gyakran az ellenállás csökkenését mutatja.
Ellátási szempontból Szaúd-Arábia májusban csökkenti a termelést.A gazdasági recesszió kockázatával kapcsolatos piaci aggodalmak miatt Szaúd-Arábia termeléscsökkentése elősegítheti a kínálat és a kereslet viszonylagos egyensúlyát a csökkenő kereslet hátterében, ami jelentős támogatást nyújt.
A makrogazdasági nyomás okozta visszaesés figyelmet igényel a fizikai piac keresleti oldalának gyengülésére.Még ha az azonnali piac a gyengeség jeleit is mutatja, az OPEC+ reméli, hogy a szaúd-arábiai és más országok termeléscsökkentési hozzáállása erős alsó támaszt nyújthat.Ezért a kockázati koncentráció későbbi felszabadítása után az amerikai nyersolaj stabilizálódása és hordónkénti 65-70 dollár közötti ingadozása várható.