Májusban a polipropilén ára áprilisban is tovább csökkent, főként a következő okok miatt: egyrészt a május elsejei ünnep alatt a feldolgozóipari gyárakat bezárták vagy csökkentették, ami az összkereslet jelentős csökkenéséhez vezetett, ami készletfelhalmozódáshoz vezetett a termelő vállalatoknál, és lassú ütemű készletcsökkentést eredményezett; másrészt a nyersolajárak folyamatos csökkenése az ünnepek alatt gyengítette a polipropilén költségtámogatását, és jelentős hatással volt az iparág működési gondolkodásmódjára is; továbbá a PP határidős ügyletek gyenge működése az ünnep előtt és után lehúzta a spot piac árát és mentalitását.
A gyenge kínálat és kereslet miatt lassú ütemű készletcsökkentés

A készlet egy viszonylag intuitív mutató, amely tükrözi a kínálat és a kereslet átfogó változásait. Az ünnepek előtt a PP-eszközök karbantartása viszonylag koncentrált volt, és a front-end piacon a spot kínálat ennek megfelelően csökkent. Mivel a downstream gyáraknak csak beszerzésre volt szükségük, rövid időn belül megjelent az inflexiós pont, ahol az upstream termelő vállalatok raktárba fordultak. A downstream terminálok elégtelen tartalmi fogyasztása miatt azonban az upstream vállalatok raktárba fordulásának mértéke viszonylag korlátozott volt. Ezt követően, az ünnepek alatt a downstream gyárak ünnepek miatt bezártak, vagy csökkentették a keresletüket, ami a kereslet további csökkenéséhez vezetett. Az ünnepek után a nagyobb termelő vállalatok jelentős PP-készletfelhalmozással tértek vissza. Ugyanakkor, az ünnepi időszakban a nyersolajárak meredek esésének hatásával kombinálva, az ünnepek után nem volt jelentős javulás a piaci kereskedési hangulatban. A downstream gyárak termelési lelkesedése alacsony volt, és vagy kivártak, vagy mértékletesen folytatták a termelést, ami korlátozott összkereskedelmi volument eredményezett. A PP-készletfelhalmozás és -csökkentés bizonyos nyomása alatt a vállalati árak fokozatosan csökkentek.
Az olajárak folyamatos csökkenése gyengíti a költségek és a mentalitás támogatottságát

A május elsejei ünnep alatt a nemzetközi nyersolajpiac egészében jelentős visszaesést mutatott. Egyrészt a Bank of America incidens ismét megzavarta a kockázatos eszközöket, a nyersolaj ára esett a legjelentősebben az árupiacon. Másrészt a Federal Reserve a tervek szerint 25 bázisponttal emelte a kamatlábakat, és a piac ismét aggódik a gazdasági recesszió kockázata miatt. Ezért a banki incidens, mint kiváltó ok, a kamatemelések makrogazdasági nyomása alatt a nyersolaj lényegében visszavette azt a felfelé irányuló lendületet, amelyet Szaúd-Arábia proaktív termeléscsökkentése hozott a korai szakaszban. A május 5-i záráskor a WTI ára hordónként 71,34 dollár volt 2023 júniusában, ami 4,24%-os csökkenést jelent az ünnep előtti utolsó kereskedési naphoz képest. A Brent ára hordónként 75,3 dollár volt 2023 júliusában, ami 5,33%-os csökkenést jelent az ünnep előtti utolsó kereskedési naphoz képest. Az olajárak folyamatos csökkenése gyengítette a polipropilén költségeinek támogatottságát, de kétségtelenül jelentősebb hatással van a piaci hangulatra, ami a piaci jegyzések csökkenő tendenciájához vezet.
A gyenge határidős árfolyamok lefelé irányuló trendje elnyomja a spot árakat és a hozzáállást

Az elmúlt években a polipropilén pénzügyi jellemzői folyamatosan erősödtek, és a határidős piac is az egyik fontos tényező, amely befolyásolja a polipropilén spot piacát. A határidős piac alacsonyabb ingadozást mutat, és szorosan összefügg a spot árak alakulásával. Bázist tekintve a közelmúltbeli bázis pozitív volt, és a bázis fokozatosan erősödött az ünnepek előtt és után. Amint az ábrán látható, a határidős ügyletek csökkenése nagyobb, mint a spot áruké, és a piac medvevárakozásai továbbra is erősek.
A jövőbeli piacot tekintve a kínálati és keresleti alapok továbbra is kulcsfontosságú tényezők, amelyek befolyásolják a piac irányát. Májusban még mindig több PP-berendezés karbantartás miatti leállítását tervezik, ami bizonyos mértékig enyhítheti a kínálati oldalra nehezedő nyomást. A downstream kereslet várható javulása azonban korlátozott. Egyes iparági bennfentesek szerint, bár a downstream gyárak nyersanyagkészlete nem magas, a termékek korai szakaszában nagy mennyiségű készlet halmozódik fel, így a fő hangsúly a készletfeldolgozáson van. A downstream terminálgyárak termelési lelkesedése nem magas, és óvatosak az alapanyagok nyomon követésében, így a gyenge downstream kereslet közvetlenül korlátozott keresletátviteli hatásokhoz vezet az ipari láncban. A fenti elemzés alapján várható, hogy a polipropilén piac rövid távon továbbra is gyenge konszolidációt fog tapasztalni. Nem kizárt, hogy a fokozatos pozitív hírek kissé megemelik az árakat, de jelentős felfelé irányuló ellenállás van.